首页 期货 证券 基金 信托 区块链 虚拟货 贷款 p2p 保险 股票 期权

监管再出拳:券商通过特定系统为客户配资提供便利行为被要求整改www.kfcseo.com

来源:互联网 作者:鑫鑫财经 人气: 发布时间:2019-02-18
摘要:证券公司联手信托公司,通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为,正迎来有关方面的重拳治理。就在这几天,这种任性行为终于让有关方面坐不住了。其实监管方面对

监管再出拳,券商通过特定系统为客户配资提供便利行为被要求整改。

  证券公司联手信托公司,通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为,正迎来有关方面的重拳治理。

  尽管有关方面三令五申券商不得进行以伞形分仓系统为客户加杠杆,但是巨大利益面前,这种做法仍然屡禁不止。

  就在这几天,这种任性行为终于让有关方面坐不住了。

  多家券商向记者证实,有关方面已经找到一些证券公司了解相关情况,并要求这些券商汇总、梳理分公司、营业部与信托之间的协议、合作规模等信息,要求存在问题的券商尽快制定、上报整改方案。

  其实监管方面对此业务的监管要求非常明确:

  券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。

  但在巨大利益面前,众多券商通过与信托签订投资顾问等协议,为信托的结构化产品推荐客户,甚至为恒生HOMS系统提供交易结算数据等便利的行为一直存在。

  那么问题来了:

  一是券商是怎么帮信托的,尤其是如何通过HOMS实现?

  二是券商这么做究竟有什么好处?

  三是在监管层的三令五申之下,为何屡禁不止?

  对于第一个问题,首先要了解伞形信托,其实伞形信托早已是信托的成熟产品,只是在牛市的赚钱效应下,从去年起伞形信托的规模急剧膨胀,已经达到数千亿元的规模。对于一个伞形信托,核心要素是优先级资金、劣后级资金和结算交易系统。

  目前信托的优先级资金大量来自银行,也就是通常所说的银行资金入市的渠道之一,劣后资金基本来自炒股的股民,只是通常有一定的资金门槛。交易结算系统通常使用恒生的HOMS系统。

  这就一目了然了。

  券商天然拥有愿意出劣后资金的投资者客户群,在券商两融业务杠杆率低、资金有时不足的情况下,投资者也纷纷要求券商寻找更加市场化的资金。于是,券商和银行一拍即合,将资金打到信托这一第三方账户,双方都觉得很安全。

  当然,信托也不仅仅是一个渠道。通过恒生HOMS系统,信托可以将众多子账户集中到一个母账户下,子账户属于虚拟账户,共用一个母账户。这样既省去了百万级的账户费,又保证了账户资金安全。

  更为重要的是,HOMS系统可以通过向券商索要交易和结算数据,对各子账户进行结算,保证子账户资金准确轧平。

  对于第二个问题,券商又帮信托推荐客户,又向HOMS系统开放交易和结算数据,他们自己有什么好处?

  实际上,在有关监管方面禁止这种行为之前,为了保证自身利益,要求凡是向信托这种伞形信托推荐客户的营业部,均与信托公司签订公对公的协议,营业部即可以和信托参与融资利息的分成。当然,营业部也可以通过提供这种服务,向这种账户收取较高的佣金费率。

  在营业部的这种利益驱使下,各大券商总部向HOMS系统开放交易结算数据,也就在情理之中了。

  对于第三个问题,监管层三令五申,券商向配资账户提供便利仍禁而不止,其实是有众多的客观因素。

  一是在牛市的赚钱效应下,投资者根本听不进去风险提示,动辄以转移资金来要挟营业部,威逼利诱之下,还是有些营业部铤而走险。

  二是监管方面之前提出的禁止向各种配资行为提供便利,营业部一直理解成不允许公开提供便利,于是纷纷私下与信托合作,在不签订协议的前提下,能收到利息分成就收,收不成就提高佣金费率,变相实现自身利益。当然,也不排除有些客户经理和信托之间的私单。

  业界表示,有关方面重拳治理券商与信托业的这种合作也在情理之中,在市场向好时,自然皆大欢喜,一旦发生了系统性风险,作为和信托签订了合作协议的一方,营业部究竟要要负何种法律义务,尚未可知。

  再者,营业部大规模给信托业推荐客户,也使得杠杆率增长过快,给市场暴涨暴跌埋下隐患。更重要的是,伞形信托下的子账户为虚拟账户,各种老鼠仓、内幕交易资金容易隐匿其中,给监管层整治清理市场环境带来较大困难。

  恒生HOMS系统:

  HOMS系统允许在主帐户下分拆多个子账户,这一特点可能为伞型信托配资提供了条件。目前,多数信托公司均使用HOMS系统,配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接,采用分拆子账户的形式实现与伞型信托多个子信托的对应。

  相关报道:

  伞形信托:股市推波助澜工具 高杠杆的风险

  伞形信托有较高的杠杆率,目前普遍的杠杆率为1∶2,更高可为1∶3,伞形信托作为股市推波助澜的工具,高杠杆势必造成股市大震荡,会积累很大风险,所以需谨慎投资。

  最近耳边总能听到一个词—伞形信托。4月16日,张育军在证券公司融资融券业务情况通报会上表示:“券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。”

  伞形信托虽然收紧了,而且风险也那么高,但是因为它能给各方带来不菲的收益,所以券商、期货公司、基金公司、银行都在做。

  这不知所云的词看似与你无半毛钱的关系,或许在你投资的看似稳健的银行理财产品中,伞形信托就可能是其中的投向之一。

  伞形信托到底是啥?

  查找资料显示,伞形信托是指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托,是由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。它是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式,增加杠杆后投资于股市。

  通俗地讲,就是让投资者购买信托中的信托。

  举个例子,投资者投资股市需要资金,可本金只有500万元,钱不够怎么办呢?这时通过伞形信托,将500万元的本金加上2倍杠杆后(目前市场普遍杠杆是2倍),就可以筹得1000万元,加上本金总共是1500万元。机构就可以拿着这些钱投向股市。

  但是,这些钱都是从哪儿来的呢?当然是来自符合条件的个人投资者或者机构投资者,比如银行。他们的投资相互独立,各自成立专项账户,就像雨伞每根伞骨一样,分别挂在同一信托产品这个“伞把”上面。伞形信托因此而得名。

  高杠杆的风险

责任编辑:鑫鑫财经
  • 资讯
  • 相关
  • 热点
脢脳脪鲁 | 期货 | 证券 | 基金 | 信托 | 区块链 | 虚拟货 | 贷款 | p2p | 保险 | 股票 | 期权 | 外汇 | 现货 | 债券